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来源：《新世纪》-财新网
金融危机使人们意识到，在全球范围内加强金融监管变得日趋重要。金融监管亦成为20国集团峰会最重要的议题。然而，由于金融多极化和再规制，监管的全球行动面临越来越多的掣肘。
金融多极化主要是指新兴经济体的崛起及其对全球决策的影响不断扩大；金融再规制主要体现为发达国家对金融体系加强监管、捍卫金融稳定的趋势。这样的结果也是显而易见的，各国决策者最初雄心勃勃的宏伟目标至今未取得重大的国际突破，同时，全球资本市场的一体化也不再被视作理所当然。
金融多极化以及监管强化的结果可能比人们所认知的更为深刻，使全球金融监管的协调比危机前显得更为遥远。协调一个国家或者一个集团的声音是比较容易的，若在做决定时，有来自各方不同的声音出现，无疑增加了决策制定的困难程度。同时，在管制放松的时代，比起在不同的管辖范围下各不相同的政策来说， 对一个相对较低的共同点进行协调是比较容易的。
金融监管各个层面的全球协调和谐难以获得。维持金融稳定和消费者保护的许多方面的决策通常具有地域性，而恶性竞争和监管套利机会仍将不可避免，但是，要防止脆弱的资本市场遭受破坏性损害，就需要全球性的行动。为维持金融融合的持续性，决策者应考虑以下四个方面：
首先，建立更强的全球性公共机构，对金融市场进行更全面的综合分析，设立权威的行业标准，加强并督促监管行动持续进行。这样的组织须尽可能建立在现有的机构上，如若无法获得合适的机构，就要做好建立新机构的准备。G20峰会已经赋予这些公共机构适当的权利，令其获得广泛的接受，然而这并不涵盖所有的国家，并且，如果进行微观管理，也有失败的可能。因此，全球公共机构的象征意义以及实际影响不能被夸大。
其次，提供全球一致的金融信息。总体来说，目前金融系统和市场中的可比信息——包括政府财政及其对金融机构的支持的相关信息——其公开度非常不足。政府和监管者需要作出可信度高的承诺，提供更多详尽的、可靠的、频繁的信息，这些集中在国际货币基金组织和国际清算银行的水平，并能够以适当形式公开。
再者，为全球资本市场一体化提供物质技术基础。这些对市场中的证券及衍生工具交易给予支持的基础建设是跨界融合能否成行的决定因素。
最后，全球资本市场的中介机构需消除竞争扭曲，进行公平竞争。与商业银行不同，投资银行和很多非银行类资本市场中介机构的活动，可能全球化程度更高，在监管加强但缺乏国际协调的情况下，冲突或矛盾即会随之产生。全能型银行之下的投资银行分支、独立的投资银行，以及小国的金融机构，处于不平等的竞争环境下，我们需要一个更强有力的国际竞争政策框架，以挫败各国政府具有破坏性的经济民族主义，以及中介机构的掠夺性行为。
总之，全球一体化不可能轻易获得。在这个过程中，国际化决策和地区性决策的边界在争议中会不断发生变化，而实践和机构的创业精神是不可或缺的。
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